Investir dans les matières premières via un ETF matière première semble simple, mais choisir le bon fonds relève souvent du parcours du combattant.
Entre les frais cachés, les risques de tracking error et la pléthore d’options (or, pétrole, métaux…), nombreux sont les investisseurs à se tromper de véhicule.
Ce guide décrypte méthodiquement les 4 critères décisifs pour sélectionner le meilleur ETF matière première adapté à votre portefeuille.
Vous saurez évaluer la liquidité réelle, négocier les frais de gestion, vérifier la qualité de réplication et diversifier les gestionnaires.
Nous vous révélerons aussi notre sélection 2025 des 5 ETF matières premières les plus performants et vous guiderons pas à pas pour les acquérir.
Qu’est-ce qu’un ETF matières premières
Un ETF matières premières représente un fonds qui suit le prix d’un panier de ressources naturelles. Vous pouvez investir dans des actifs tels que l’or, le pétrole ou des produits agricoles sans avoir à gérer physiquement ces matières.
Le fonctionnement repose sur la mutualisation des investissements. Plutôt que d’acheter directement des ressources, vous acquérez des parts d’un fonds qui détient ces actifs pour vous.
Cela permet une exposition diversifiée à plusieurs matières premières en une seule transaction. Franchement, c’est bien plus pratique que de stocker des lingots d’or dans son garage !
Le principal attrait réside dans leur potentiel de protection contre l’inflation. En période de hausse des prix, les actifs physiques maintiennent généralement leur valeur réelle. Comparés aux actions, ces ETF présentent souvent une corrélation différente avec les marchés traditionnels.
Chaque fonds est différent selon ses frais de gestion, sa méthode de réplication et sa stratégie d’investissement. Avez-vous déjà comparé les options disponibles sur le marché ?
Pour approfondir vos connaissances, consultez cet article sur les différences entre ETF et actions.
Critères essentiels pour choisir un ETF matière première
Taille des fonds et liquidité
La taille des encours constitue le premier indicateur de fiabilité d’un ETF matières premières. Des fonds avec plusieurs milliards d’euros d’encours garantissent une liquidité optimale et réduisent le risque de fermeture.
Prenons l’exemple concret de l’ETF iShares Diversified Commodity Swap avec 1,2 milliard d’euros d’encours. Cette taille lui permet d’offrir des spreads serrés et une exécution fluide de vos ordres d’achat ou de vente.
L’Invesco Bloomberg Commodity fait encore mieux avec 3 milliards d’euros d’encours. Avec de tels volumes, vous pouvez entrer ou sortir de vos positions sans impacter significativement le prix.
| Niveau d’encours | Liquidité | Risque de fermeture |
|---|---|---|
| Plus de 1 milliard € | Excellente | Très faible |
| 100-500 millions € | Bonne | Faible |
| Moins de 100 millions € | Limitée | Modéré |
Une large base d’investisseurs augmente la stabilité du fonds et réduit les frais de transaction. C’est vraiment un critère à ne pas négliger dans votre sélection.
Frais de gestion annuels (TER)
Les frais de gestion annuels (TER) grignoteront vos rendements année après année. Même un écart de 0,20% peut représenter des milliers d’euros sur un investissement de long terme.
Pour les ETF matières premières compétitifs, visez une fourchette entre 0,19% et 0,40%. Au-delà, vous payez trop cher pour un service qui peut être obtenu ailleurs à moindre coût.
Voici les TER des ETF les plus populaires :
- iShares Diversified Commodity Swap : 0,19%
- Invesco Bloomberg Commodity : 0,19%
- Amundi Bloomberg Equal-weight : 0,30%
- BNP Paribas Easy Energy & Metals : 0,40%
Sur un investissement de 10 000€ pendant 10 ans, la différence entre un TER de 0,19% et 0,60% peut représenter plus de 400€ ! Autant dire que ça vaut le coup de comparer.
Qualité de réplication de l’indice
Le tracking error mesure la fidélité avec laquelle l’ETF reproduit les variations de son indice sous-jacent. Plus cette erreur est faible, mieux c’est pour votre portefeuille.
Un ETF avec un tracking error élevé peut vous faire perdre plusieurs points de rendement par an. C’est particulièrement frustrant quand les matières premières montent et que votre ETF ne suit pas le mouvement !
Les meilleurs ETF matières premières affichent généralement un tracking error inférieur à 0,50%. Au-delà, méfiance : cela peut signaler des problèmes de gestion ou de structure du fonds.
Comment vérifier cette information ? Consultez les fiches techniques des ETF ou les sites spécialisés qui publient ces statistiques régulièrement.
Diversification des sociétés de gestion
Répartir vos investissements entre plusieurs gestionnaires d’ETF limite le risque de contrepartie. Si un gestionnaire rencontre des difficultés, votre portefeuille global reste protégé.
Les principales sociétés de gestion d’ETF matières premières incluent :
- iShares (BlackRock)
- Invesco
- Amundi
- BNP Paribas Easy
- Xtrackers (DWS)
Chaque gestionnaire a sa propre philosophie d’investissement et ses méthodes de réplication. Cette diversité enrichit votre portefeuille tout en vous offrant une protection supplémentaire.
Personnellement, je recommande de ne pas concentrer plus de 50% de vos ETF matières premières chez un seul gestionnaire. C’est une règle simple mais efficace !
Top 5 des meilleurs ETF matières premières 2025
L’iShares Diversified Commodity Swap domine le marché avec 1,2 milliard d’euros d’encours et des frais ultra-compétitifs de 0,19%. Cet ETF réplique l’indice Bloomberg Commodity, offrant une diversification optimale across énergies, métaux et agriculture.
Sa structure de swap lui permet d’éviter les problèmes de contango qui affectent souvent les ETF matières premières traditionnels. Résultat : une meilleure performance sur le long terme.
Avec une liquidité exceptionnelle, vous pouvez acheter ou vendre vos parts à tout moment sans impact sur le prix. C’est l’ETF de référence pour débuter dans les matières premières.
Invesco Bloomberg Commodity
L’Invesco Bloomberg Commodity impressionne par ses 3 milliards d’euros d’encours, ce qui en fait l’un des plus gros ETF matières premières européens. Ses frais de 0,19% égalent ceux d’iShares.
Cet ETF suit également l’indice Bloomberg Commodity avec une réplication physique qui garantit une excellente corrélation. Sa taille massive assure une liquidité parfaite même lors des périodes de stress sur les marchés.
Pour les investisseurs recherchant sécurité et performance, c’est un choix de premier plan. La réputation d’Invesco dans la gestion passive n’est plus à faire.
BNP Paribas Easy Energy & Metals Enhanced Roll
Le BNP Paribas Easy Energy & Metals Enhanced Roll se spécialise dans l’énergie et les métaux avec 140 millions d’euros d’encours. Ses frais de 0,40% restent raisonnables pour cette exposition ciblée.
Sa stratégie « Enhanced Roll » optimise le renouvellement des contrats futures pour minimiser l’impact du contango. C’est particulièrement avantageux sur les marchés énergétiques.
Avantages :
- Exposition ciblée énergie/métaux
- Stratégie de roll optimisée
- Gestion française de qualité
Inconvénients :
- Encours plus limité
- Pas d’exposition agricole
- Frais légèrement plus élevés
Cet ETF convient aux investisseurs souhaitant se concentrer sur les secteurs énergétiques et métallurgiques sans la volatilité des matières agricoles.
Amundi Bloomberg Equal-weight Commodity ex-Agriculture
L’Amundi Bloomberg Equal-weight Commodity ex-Agriculture gère 1,2 milliard d’euros avec des frais de 0,30%. Sa particularité : une pondération égale entre toutes les matières premières du panier.
En excluant l’agriculture, cet ETF évite la volatilité liée aux conditions météorologiques et aux cycles saisonniers. Il se concentre sur l’énergie et les métaux industriels et précieux.
La pondération égale évite la surconcentration sur certaines matières premières comme le pétrole. Chaque composant a le même poids, ce qui offre une vraie diversification.
C’est un excellent choix pour les investisseurs cherchant une exposition équilibrée aux matières premières non-agricoles. La gestion d’Amundi est reconnue pour sa rigueur et sa transparence.
L’iShares Physical Silver ETC offre une exposition directe à l’argent physique stocké dans des coffres sécurisés. Contrairement aux autres ETF, celui-ci détient réellement le métal précieux.
Cette structure garantit une corrélation parfaite avec le prix de l’argent sans risque de tracking error. En cas de crise financière majeure, vous possédez un actif tangible.
L’argent présente souvent une volatilité supérieure à l’or, ce qui peut générer des rendements plus élevés (mais aussi des pertes plus importantes). C’est un pari sur l’industrie technologique qui consomme beaucoup d’argent.
Cet ETC convient aux investisseurs cherchant une protection contre l’inflation et une diversification hors des marchés financiers traditionnels.
Comment acheter un ETF matières premières
Acheter un ETF matières premières ressemble à l’achat d’une action classique, mais quelques spécificités méritent votre attention. Voici la marche à suivre étape par étape.
Première étape : ouvrir un compte-titres ou un PEA auprès d’un courtier en ligne. Les meilleurs courtiers pour ETF proposent des tarifs compétitifs et une large gamme de fonds.
Deuxième étape : identifier le code ISIN de l’ETF que vous souhaitez acheter. Par exemple, l’iShares Diversified Commodity Swap porte le code IE00BDFL4P12.
Troisième étape : choisir la place de marché. Les ETF matières premières se négocient principalement sur :
- Euronext Paris (pour les investisseurs français)
- Xetra (Deutsche Börse)
- London Stock Exchange
- Borsa Italiana
Quatrième étape : passer votre ordre d’achat. Je recommande les ordres à cours limité pour contrôler le prix d’exécution, surtout sur les ETF moins liquides.
Cinquième étape : surveiller vos positions. Les matières premières peuvent être volatiles, alors gardez un œil sur l’évolution de vos investissements !
Combien investir pour débuter ? Avec la plupart des courtiers, vous pouvez commencer avec quelques centaines d’euros. L’important est de respecter vos objectifs de diversification.
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Avantages et risques des ETF matières premières
Les ETF matières premières présentent des avantages uniques mais aussi des risques spécifiques qu’il faut absolument connaître avant d’investir.
Les principaux avantages :
- Diversification : corrélation faible avec les actions et obligations
- Protection inflation : les matières premières montent souvent avec les prix
- Accessibilité : pas besoin de stocker physiquement les matières
- Liquidité : achat/vente facile en bourse
- Transparence : composition et performance publiées quotidiennement
Côté risques, attention aux pièges ! La volatilité peut être impressionnante : l’or peut perdre 20% en quelques mois, le pétrole peut chuter de 50% en un an.
Le contango représente un risque technique majeur. Quand les prix futurs sont supérieurs aux prix actuels, l’ETF perd de l’argent au renouvellement des contrats. C’est particulièrement fréquent sur le pétrole.
Les variations de change impactent aussi la performance. La plupart des matières premières sont cotées en dollars, donc une appréciation de l’euro réduit vos gains (et vice versa).
Enfin, certains ETF utilisent des instruments dérivés complexes qui peuvent amplifier les risques. Lisez toujours le prospectus avant d’investir !
Pour calculer précisément vos rendements potentiels, consultez notre guide sur le calcul des rendements en bourse.
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